Votar: Resultat: 2 vots

NOTÍCIES RELACIONADES

L'estabilitat de la UE, en mans de les agències de calificació?

La canceller alemanya, Angela Merkel, es pronunciava aquest diumenge, 17 de juliol, a favor de la creació d'una agència europea de qualificació, encara que va reconèixer que el problema real, al marge de les crítiques, no està en l'acció de les agències de ràting: "d'entrada, el problema són els deutes i no les agències", assegura.

En qualsevol cas, les últimes actuacions de les tres principals agències de qualificació, Moody 's, Estàndard & Poor' s (S & P) i Fitch Group, tenen en peu de guerra a tot Europa, que qüestiona la credibilitat acumulada durant dècades per les tres agències.

I és que les seves qualificacions a la baixa en les últimes setmanes a la nota del deute de Grècia, Irlanda, Portugal, Espanya i més recentment Itàlia les han posat en el punt de mira dels dirigents europeus.

No obstant això, la UE es mostra incapaç de plantar cara al oligopoli de les agències de ràting i, a més, els seus dirigents es contradiuen de manera evident ja que, mentre les critiquen, imposen una regulació basada en les seves recomanacions.

De posar-les en la diana...

Així ho constata l'economista Xavier Sala Martín, catedràtic d'Economia a la Universitat de Columbia, premi d'Economia Rei Joan Carles i cofundador de la Fundació Umbele, que es pregunta "per què seguim llegint els seus informes i portant-nos les mans al cap cada vegada que rebaixen la nota d'algun país si, des del 2008, pensem que no saben què es fan?".

En un article d'opinió publicat aquest diumenge, 17 de juliol, al diari La Vanguardia, Sala recorda que "les agències es van convertir en la diana mundial arran de la crisi financera del 2007-08".

"La raó és que, només uns dies abans que Lehman Brothers desaparegués, deien que invertir en aquest banc no tenia cap risc. I poc abans de què Islàndia fes fallida, qualificaven el deute d'aquest país de segura", assenyala.

A més, "les agències han tornat a estar en l'ull de l'huracà aquestes últimes setmanes en anar rebaixant la nota del deute de Grècia, Irlanda, Portugal, Espanya o Itàlia. Fins i tot han molestat a les autoritats europees en qualificar el pla de rescat de Grècia de suspensió de pagaments encoberta", afegeix.

... A fer el que elles diuen

Malgrat tot això, la Unió Europea segueix als peus de les tres agències de ràting pel que fa a les qualificacions del deute dels països membres. Per què?

"La raó és que estem obligats a escoltar i que estem obligats per culpa de (si us plau no riguin) ¡ la regulació que imposen els mateixos polítics europeus que les critiquen!", destaca el catedràtic d'Economia.

Sala il·lustra la seva afirmació amb dos exemples:

1. "Els fons de pensions que molts de vostès tenen contractats només poden invertir els diners en actius qualificats de 'assegurances'. Qualificats d'assegurances per qui?, es preguntaran. Doncs qualificats d'assegurances per ... les agències de ràting!", informa.

D'aquesta manera, "els mateixos polítics que les acusen de no saber el que fan són els que fan unes regles que ens obliguen a fer el que ens diuen aquestes agències. Es pot ser més esquizofrènic? Doncs ... la resposta és que sí", afirma, abans de passar al segon exemple.

2. "El Banc Central Europeu (BCE) té una normativa que permet als bancs utilitzar el deute de països com a garantia. És a dir, quan un banc compra deute del Govern grec a cinc anys per valor d'un milió d'euros, rep un paperet denominat 'bo' que diu que el Govern pagarà al portador un milió d'euros (més interessos) al cap de cinc anys".

"El banc agafa aquest bonus, el porta el BCE i l'ofereix com a garantia per demanar un milió d'euros. Després agafa els diners i el torna a prestar per rendibilitzar-lo. Doncs bé, el BCE té una normativa que diu que els bons de països fallits no poden ser utilitzats com a garantia", segueix.

"La conseqüència és que si Grècia fes suspensió de pagaments, tots els bancs que han demanat crèdits al BCE utilitzant la deute grec com a garantia haurien de tornar els diners immediatament, la qual cosa provocaria la seva pròpia fallida", continua.

I conclou: "fins aquí tot molt normal, però la pregunta és: i a qui encarrega el BCE la tasca de decidir si Grècia està en fallida o no? La resposta és: a les mateixes agències de qualificació que critica cada dia!". És a dir, les que tenen la seva seu a Nova York i Londres, i fora de l'euro.